في العام الماضي تجاوز الناتج المحلي الإجمالي لعدد 19 دولة فقط مبلغ تريليون دولار. وهذا يضع الأخبار الأخيرة من إدارة الجمارك الصينية في سياق صارخ. ففي 8 ديسمبر أعلنت أن صافي صادرات البلاد من السلع في الأشهر الإحدى عشرة الأولى من العام قد تجاوز بالفعل تريليون دولار، وهو أكثر من أي فائض سابق. وحتى بينما كانت أمريكا تضرب الصين بالرسوم الجمركية، توسع مصنعوها المبدعون في أسواق بديلة واكتشفوا طرقاً غير مباشرة لتجاوز الحواجز التجارية الأمريكية.

إن حجم الفائض يسبب قلقاً حول العالم. وقال إيمانويل ماكرون، رئيس فرنسا، خلال زيارة لبكين هذا الشهر: "إن الاختلالات التي نراها تتراكم اليوم غير مستدامة". وكان تقرير حديث عن القوة التصديرية للصين صادر عن “غولدمان ساكس” يحمل عنوان "أفقرْ جارك". وفي 10 ديسمبر دعا صندوق النقد الدولي الصين إلى إصلاح اختلالاتها. لكن—as with many things to do with China’s economy—درجة من المنظور هي قيمة مثل الإحساس بالرهبة. إن الفائض الوحشي ليس مخيفاً كما يبدو. علاوة على ذلك، فهو يسبب مشاكل ليس لبقية العالم، بل للصين نفسها.

للبداية، الفائض الذي يبلغ تريليون دولار يحتسب فقط السلع المادية التي تمر عبر الجمارك. ولا يشمل الخدمات، التي ستطرح نحو 180 مليار دولار من الإجمالي. كما يفشل في التقاط بعض المعاملات بين الشركات متعددة الجنسيات والمصنّعين المحليين في المناطق الحرة الموجودة في الأراضي الصينية ولكن خارج حدود الجمارك.

مقياس أوسع لتعاملات الصين مع بقية العالم هو فائض الحساب الجاري. وقد بلغ هذا 650 مليار دولار خلال الأرباع الأربعة الماضية (على الرغم من أن بعض المحللين لديهم شكوك حول كيفية قياسه). ولا يزال هذا رقماً كبيراً. لكن الصين—ثق بنا—اقتصاد كبير. يمثل فائضها حوالي 3.4% من ناتجها المحلي الإجمالي. ووفقاً لصندوق النقد الدولي، كان هناك 45 اقتصاداً تمتلك فائضاً أكبر من ذلك العام الماضي. ثمانية منها في الاتحاد الأوروبي الذي ينتمي إليه السيد ماكرون.

إن التركيز على الاختلالات يشخص أيضاً بشكل خاطئ القلق الحقيقي لأوروبا، وهو تفريغ صناعتها المحلية. فالمشكلة الحقيقية هي أن المصنعين الأوروبيين يكافحون الآن لمنافسة شركات السيارات والإلكترونيات الصينية. وسيكون ذلك الحال حتى لو أن الصين أنفقت أكثر بكثير على السلع الأساسية وغيرها من الواردات وانخفض فائضها التجاري إلى الصفر.

علاوة على ذلك، فإن تردد الصين في شراء الأشياء الأجنبية لا يمتد إلى الأصول الأجنبية. ففي مقابل صادراتها، اشترت السندات، وقدمت القروض، واستحوذت على الأسهم، وبنت المصانع في الخارج. وتمثل هذه الأصول مطالبات على المستقبل. وهكذا، فإن الصين تبيع الأشياء اليوم مقابل أشياء في المستقبل. التجارة هي تبادل. لكن التبادل لا يجب أن يكون متزامناً.

كان حرص الصين على الادخار في الماضي صعباً على العالم أن يستوعبه. فبعد الأزمة المالية العالمية لعام 2007-2009، أراد الجميع الانسحاب داخل أصدافهم وإنفاق أقل مما يكسبون. خفضت البنوك المركزية أسعار الفائدة نحو الصفر. لكن لم يكن هناك طلب كافٍ ليدور بينهم. في ذلك العالم، كان يمكن اتهام فوائض الصين بأنها تفقر جيرانها. فقد كانت صادراتها الصافية "تستنزف" الطلب من البلدان التي كانت تعاني نقصاً في الإنفاق.

الأمور مختلفة الآن. ففي العديد من الاقتصادات الكبرى، التضخم عند أو فوق هدف البنك المركزي. والإنفاق قوي بما يكفي لإبقاء البطالة منخفضة في الداخل مع وجود فائض قليل لشراء الإنتاج الصيني الزائد أيضاً. وإذا كانت البنوك المركزية قلقة بشأن نقص الطلب، فهناك مجال لخفض أسعار الفائدة، كما فعل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 10 ديسمبر.

في الواقع، فإن الفائض الصيني يمثل مشكلة للصين نفسها أكثر مما يمثل لبقية العالم. فهي البلد الكبير الوحيد الذي يبدو فيه التضخم منخفضاً بشكل خطير. إن التوظيف ضعيف، والمستهلكون يفتقرون إلى الثقة، وسوق العقارات دخلت عامها الخامس من ركود يبدو مستعصياً. البنك المركزي قلق من أن أسعار الفائدة المنخفضة ستضر بهوامش أرباح البنوك. والحكومة مترددة في فعل أي شيء ضروري لقلب الأوضاع.

وبدلاً من ذلك، اعتمد صناع السياسة في الصين على صادرات قوية بشكل غير متوقع لإبقاء النمو على المسار الصحيح. وقد يثبت ذلك أنه خطأ. فإذا امتدت الحرب التجارية إلى أوروبا، أو عانى الاقتصاد العالمي من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، فقد يتراجع الطلب الخارجي بسهولة. ستُجبر الصين عندها على القيام بدفعة مالية كبيرة لإحياء الإنفاق المحلي.

وقد تكون مهمتها أصعب لأنها تأخرت. فكلما طال استمرار المزاج الكئيب، أصبح من الأصعب تبديده. وقد تجد الصين نفسها تحاول إحياء ثقة المستهلكين ومشتري المنازل تماماً في الوقت الذي يذبُل فيه الاقتصاد العالمي. لقد أصبحت الصين تعتمد على إنفاق الأجانب لتثبيت اقتصادها. إنها لا تتصرف بطريقة معادية للمجتمع. لكنها تتصرف بعدم حكمة.

ليصلك المزيد من الأخبار اشترك بقناتنا على التيليكرام